周二PCB主张股逆势活跃，收尾午间收盘，德福科技涨超13%，莱特光电、宏昌电子、铜冠铜箔等跟涨。

　　PCB景气度朝上游扩散

　　近期有一批PCB（印制电路板）产业链公司清楚了2026年一季度事迹大增的公告。这折射出，在AI需求强劲增长的配景下，该产业链转折游的景气度正由PCB制造样式朝上游材料、重要开辟等领域扩散。

　　比如天津普林，公司本年一季度竣事营收4.24亿元，同比增长42.39%；竣事归母净利润约1159.14万元，同比增长2187.33%。

　　东山精密展望，一季度公司竣事归母净利润10亿元至11.5亿元，同比增长119.36%至152.27%。需要说起的是，此外公司一季度事迹还受益于光模块业务的增长。

　　这一趋势在朝上游加速传导。本年一季度，PCB上游材料与开辟企业的合座增速，以至还要高于PCB制造样式。

　　比如：PCB钻针棒材供应商欧科亿展望，公司一季度归母净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增长2248.89%至2770.86%。

　　电解铜箔供应商嘉元科技展望，一季度归母净利润同比增长329.33%至394.76%；鼎泰高科一季度归母净利润同比增长259%。

　　巨室数控一季度营收同比增长103.69%，归母净利润同比增长176.53%。

　　芯碁微装展望，一季度归母净利润同比增长104.45%至138.53%；光华科技一季度净利润同比增长63.19%。

　　主力资金：抢筹这些PCB产业链个股

　　东方钞票Choice数据理解，自本年4月初以来，主力资金抢筹了一批PCB主张股。胜宏科技排行第一，主力净买入超23亿元；巨室激光排行第二，主力净买入超18亿元。

　　中钨高新、红板科技、天通股份、刚直科技、生益科技、昊志机电、中材科技、铜冠铜箔等个股主力净买额在12亿元至5亿元之间不等。

　　PCB扩产需要担忧吗？

　　值得谨防的是，2025年至2026岁首，PCB行业掀翻一轮前所未有的百亿级扩产与投资波澜，据不透顶统计，收尾2026年3月，国内PCB头部企业公布的新增高端产能投资运筹帷幄总数已跳跃400亿元，扩产标的主要聚焦在AI奇迹器、高频高速、封装基板、车载高端PCB等领域。

　　由于半导体行业周期属性彰着，因此有阛阓不雅点担忧产能的捏续扩建可能暗藏结构性风险。

　　不外中信建投在其近期发表的研报中指出，PCB企业扩产不是肤浅进行本钱开支，成立厂房，购买开辟即可完成，波及供应链配套、环评、详尽成本等多方面要素。尽管现阶段PCB企业均在纵欲投建产能，但从投建产能到信得过产能中间需要资格工场审核、产物认证、良率爬坡等系列经由，后续AI用PCB产物工艺制程复杂进程仍在束缚提高，产能无法井喷式开释，因此，PCB产能的供需样式并不会在短期内发生逆转，无需过度操心。

　　征询机构Prismark预测，2024年至2029年人人PCB行业产值年复合增长率约为5.2%，其中AI奇迹器有关HDI板的年均复合增速将达到16.3%。

　　东吴证券示意，AI算力需求的井喷正从两个维度重塑PCB产业链价值。一方面是量的跃升，英伟达H200GPU奇迹器大领域部署后支持:64/128bit🍏系统类型:kaiyun欧洲杯appApp官方下载，单台AI奇迹器PCB用量比拟传统奇迹器增长3至5倍，价值量提高8至12倍，PCB在AI奇迹器中的成本占比已从传统奇迹器的3%至5%跃升至8%至12%。另一方面是工夫代际升级，英伟达展望2026年下半年量产的Rubin奇迹器将袭取M9级CCL基材，平直拉动HVLP4铜箔、碳氢树脂、Low-Dk电子布等高端材料需求参预新一轮爆发期。