（原标题：“中国版英伟达”闪电过会，背后投资东说念主要赢麻）
9月26日，上交所官网败露信息高慢，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）科创板IPO央求通过上交所上市委会议审议。
有着“中国版英伟达”之称的摩尔线程见效过会，不仅意味着A股“GPU第一股”渐行渐近，更激励了一级商场的集体承诺。
摩尔线程树立于2020年6月，截止当今累计融资超百亿元，背后云集了红杉中国、深创投、腾讯、字节卓越等数十家一级商场着名风投契构，以及和而泰、联好意思控股等上市公司。
跟着摩尔线程行将登陆A股，这些跟随多年的投资机构齐将迎来成绩期。
更伏击的是，当作一家尚未盈利的企业，其IPO央求班师受理并过会，向一级商场传递出积极信号——未盈利科技企业上市的窗口已渐渐开启。
首创团队号称“豪华” 当先完了买卖化落地
公开府上高慢，摩尔线程主要从事全功能GPU关联居品的研发、假想和销售，是国内少许数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司。当今，摩尔线程已成为国内少数大致提供从FP8到FP64全计算精度支捏的GPU厂商之一，亦然国内当先推出支捏DirectX12图形加快引擎的国产GPU企业。
摩尔线程“中国版英伟达”之称，不仅源于与英伟达相似的本事和居品布局，更得益于其独特的首创团队。据摩尔线程招股书，该公司首创东说念主、实验适度东说念主为张建中，他有过长达14年英伟达公司的任职履历，曾任英伟达寰宇副总裁、大中华区总司理。
此外，公司多位中枢高管均有英伟达公司的职责履历。比如，该公司归拢首创东说念主、现公司董事周苑，2004年至2020年曾在英伟达任商场生态高等总监。摩尔线程归拢首创东说念主、董事、副总司理张钰勃，2013年至2017年在英伟达任GPU架构师。摩尔线程副总司理杨上山，曾经有8年英伟达GPU架构师的职责履历。张钰勃、杨上山均为摩尔线程中枢本事东说念主员。摩尔线程副总司理王东则在2007年至2019年在英伟达任销售总监。
这支团队掩盖GPU驱动、编译、AI芯片、软件算法、系统假想、销售等中枢法度，中枢成员均领有超10年资深劝诫，红杉中国联合东说念主周逵评价其为“寰宇顶尖的当代GPU架构假想团队”。
在顶尖团队相沿下，摩尔线程在国产GPU赛说念当先跑互市业化。招股书数据高慢，2022年至2024年，公司营收永别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元，年复合增长率超200%，呈高速增长态势；2022年至2025年上半年，主营业务毛利率从-70.45%攀升至69.17%，举座捏续高涨。不外，与多数初创芯片企业一样，逐年加多的研发干与使公司短期内仍处于赔本景色，三年累计净赔本超50亿元，但赔本额已呈逐年下跌趋势。
国产GPU赛说念已走漏“四小龙” 着名VC/PE机构早已“潜藏”
“中国版英伟达”的定位与“豪华”首创团队，让摩尔线程自树立起便具备弘大“吸金”智商。据记者虚伪足统计，公司自树立以来已完成8轮融资。招股书高慢，最新鼓励名单涵盖中国出动、深创投、上海国盛、中银国外等着名国资及金融机构，红杉成本等头部风投，字节卓越量子跃动、腾讯投资等互联网及产业投资方。在胡润权谋院《2025寰宇独角兽榜》中，摩尔线程估值达310亿元。
客岁年底传出开动上市带领的音问后，仍有无数投资机构争相“上车”，盯上公司老股——仅本年前两个月，就有多家机构从老鼓励手中收购股份。即便其后者难“吃肉”，但“喝口汤”的预期激烈；开动上市带领后，二级商场关联主意股已闻风而动，屡次出现涨停。不错料念念，摩尔线程见效登陆A股后，背后投资东说念主将迎来一场资产盛宴。
事实上，国产GPU赛说念已走漏出一批优质企业：沐曦集成、燧原科技、壁仞科技等均在各自规模发力，且均已踏上IPO之路——壁仞科技本年6月完成15亿元新一轮融资，拟冲击港股IPO；沐曦集成已完成上市带领，进度再进一步。在《2025寰宇独角兽榜》中，燧原科技估值205亿元，壁仞科技160亿元，沐曦集成超210亿元。这些企业背后相同贴近了豪华投资方：红杉中国、高瓴、IDG成本等头部财务投资机构，腾讯、字节卓越等产业成本，以及上海科创基金、国调基金等国资力量均有布局。
未盈利企业IPO进度提速 提振一级商场投资信心
值得一提的是，摩尔线程科创板IPO从受理到过会仅耗时88天，号称“闪电过会”。而此前较长一段时间内，尽管科创板允许未盈利企业上市，但这类企业的上市进度永久镇定。
直到客岁6月，《对于长远科创板纠正 奇迹科技改进和新质分娩力发展的八条要领》发布，破裂这一僵局，明确对未盈利科技企业上市“不再设负面清单，抽象考量本事、出息与招供度”，标记着未盈利科技企业上市窗口再度开启。
2025年政策支捏捏续加码：6月，证监会主席吴清晓谕创业板施展启用第三套模范，支捏优质未盈利改进企业上市，随后创业板迎来首单未盈利企业受理案例（大普微）；9月22日，吴清在国新办新闻发布会上露馅，重启科创板第五套模范后已有3家未盈利科创企业完成注册。
政策松捆推动未盈利企业IPO进度显耀提速，极大提振了一级商场投资信心。深圳一家专注硬科技规模的VC机构负责东说念主对记者默示，本年以来，光显感受到政策对支捏优质未盈利的科技型企业上市方面的一些“松捆”，这将为拔擢新质分娩力掀开新空间，投行加快布局政策性新兴产业，将业务向更早、更小的优质科技型企业蔓延。“后续要是有更多合适要求的未盈利科技企业在A股上市，一级商场投资机构投早、投小、投硬科技的预期和信心一定会大大增强。”
校对：祝甜婷kaiyun体育官方网站全站入口